Фонд первичных размещений
комплексный подход к инвестированию в IPO
Особенности фонда
Тикер на Московской бирже: ЗПИФ ФПР
Тикер на СПБ: fipo
Стратегия фонда предусматривает участие в IPO американских компаний на международных биржах NYSE и NASDAQ и размещение свободных средств фонда в еврооблигации надежных эмитентов. Стратегия ориентирована на получение сверхдохода от участия во всех сделках IPO, предоставляемых ООО «ИК Фридом Финанс», а также на получение стабильного прироста за счет купонов по облигациям.
Управление портфелем максимально формализовано для снижения человеческого фактора. На заявку каждого IPO фонд выделяет ровно 10% от активов. Данной стратегией фонд намеревается получать аллокацию в каждом IPO по верхней границе. Свободные денежные средства фонда, не задействованные в сделках IPO, размещаются в облигации, номинированные в долларах, и имеющие высокий уровень надежности.
Почему активы фонда постоянно растут?
С 2012 года компания "Фридом Финанс" отбирает самые перспективные компании для своих клиентов. На моем сайте представлена вся статистика по всем сделкам IPO в которых компания принимала участие. Результат впечатляющий - средний доход инвесторов от каждой сделки превышает 50%. Срок удержания в каждой сделке 3 месяца. Не смотря на то, что небольшое количество сделок приносили инвесторам минус, большинство сделок закрывалось с внушительным плюсом, в некоторых случаях больше 100%. Это обеспечивало инвесторам и компании уверенный прирост капитала на протяжении 8 лет работы.
Накопленный опыт позволил компании сформулировать идею создания паевого инвестиционного фонда, который участвует в IPO своим имуществом, а паи распределены между его участниками. Участие в IPO осуществляется фондом равными долями от портфеля. Механика фонда предусматривает вхождение новых IPO в состав фонда и выход из него тех, по которым окончен lockup-период. Активы фонда прирастают за счет тех акций, который выходят из его состава с прибылью. Кроме того, свободные средства фонда размещаются в надежных евробондах с фиксированной доходностью от 3% до 7% годовых в долларах США.
График стоимости пая
Сохранятся ли темпы прироста?
Чтобы ответить на этот вопрос необходимо разобраться с механикой фонда:
- во-первых, фонд участвует только в тех IPO, которые были отобраны аналитиками ИК "Фридом Финанс", чей положительный опыт подтверждается многолетней статистикой.
- во-вторых, фонд управляется компанией Восток-запад, в управлении которых находится 15 паевых инвестиционных фондов, компания в 2010 году получила лицензию на осуществление деятельности по управлению инвестиционными фондами.
- в-третьих, структура портфеля сильно диверсифицирована, в состав фонда входят акции компаний из различных секторов экономики и поэтому отраслевые риски очень низкие.
- в-четвертых, состав фонда постоянно обновляется, "старые" компании спустя 3 месяца выходят из фонда, новые компании добавляются. После выхода компании из состава фонда прирост стоимости акции образует в фонде новые деньги, которые влияют на стоимость чистых активов. Если lockup период завершился и цена акции выше чем цена первоначального размещения, то разница в цене образует прибыль фонда, если цена ниже, то убыток.
При такой механике становится очевидно, что фонд получает новые деньги каждый раз когда очередное IPO выходит из его состава. Компаниям проще расти на старте в тот момент, когда она стала публичной, нежели когда компания уже набрала вес. Другими словами акция, на момент выхода ее на IPO, стоит очень дешево в отличие от ее конкурентов, которые уже длительное время торгуется на бирже. Инвесторы охотно выкупают такие предложения, а те кому не достается на IPO скупают акции с рынка на старте продаж, это создает избыточный спрос, который толкает стоимость акции наверх.
