Что такое открытый интерес на бирже - это показатель или значение взаимно открытых позиций покупателей и продавцов, которые транслируются для срочных рынков, таких как фьючерсные и опционные. Для рынка облигаций, акций и валют открытого интереса не существует в связи с отсутствием взаимных обязательств, гарантийного обеспечения и вариационной маржи.

Например покупатель срочного рынка открывает свою позицию в расчете на рост цены за счет предложения продавца, который также открыл свою позицию в расчете на снижение цены, такая сделка приведет к появлению взаимных обязательств и, как следствие – увеличению открытого интереса.

Чем больше таких сделок, тем больше открытый интерес.

На рисунке ниже показан фьючерсный контракт на нефть марки Брент (BRV9), в нижней части графика значение открытого интереса отображается платформой ATAS в виде японских свечей. Вы можете заметить, что значение открытого интереса постоянно растет. В первую очередь это связано с тем, что контракт BRV9 только вступил в свои права и большинство трейдеров закрыли свои позиции на предыдущем контракте BRU9 и открыли новые позиции в контракте BRV9.

Таким образом, чем больше открытый интерес, тем больше взаимно открытых позиций покупателей и продавцов.

Если обе стороны закрыли свои ранее открытые позиции, то значение открытого интереса уменьшится. При этом не обязательно, чтобы эти стороны были теми же лицами, которые участвовали в первоначальной сделке. Одной из сторон может быть любое лицо, главным условием для снижения открытого интереса является ликвидация позиций каждой из сторон.

Однако на рынке не всегда бывают такие идеальные ситуации, когда обе стороны одновременно открывают или закрывают свои позиции, что должно приводить к увеличению или уменьшению открытого интереса. Часто вы можете заметить, что открытый интерес ни растет и ни падает. Это связано с тем, что в сделке одна из сторон открывает позицию, а другая ее закрывает. В таком случае значение открытого интереса останется неизменным.

Например, покупатель может открывать свою позицию на предложении продавца, который в свою очередь закрывает свою ранее открытую позицию.

Вот возможные варианты того, как может меняться значение открытого интереса:

1. Покупатель и продавец открывают позиции – ОИ увеличивается;
2. Покупатель и продавец закрывают свои позиции – ОИ уменьшается;
3. Покупатель открывает, а продавец закрывает – ОИ остается без изменений;
4. Покупатель закрывает, а продавец открывает – ОИ остается без изменений.

Значение открытого интереса всегда изменяется на значение кратное 2. Это связано с тем, что в рынке всегда две стороны, и если открытый интерес увеличивается, то он увеличивается как у покупателя, так и у продавца. Это правило действует и при уменьшении значения открытого интереса.

КАК ОТКРЫТЫЙ ИНТЕРЕС ПОМОГАЕТ В ТОРГОВЛЕ?

В первую очередь открытый интерес указывает нам на ценовые диапазоны где увеличиваются или уменьшаются взаимные обязательства покупателей и продавцов. Такие ценовые уровни формируют уровни поддержки и сопротивления. Например вы наблюдаете рост открытого интереса в конкретном ценовом диапазоне, в который укладывается одна или несколько японских свечей, рассмотрим такую ситуацию на примере фьючерсного контракта на индекс РТС (RIU9):

В одну из торговых сессий значение открытого интереса внушительно подросло, могу предположить, что инициатором была внебиржевая сделка, которая прошла в обход прямых торгов. Хотя это не является обязательным, так как значение будет иметь любой рост открытого интереса, в том числе и на биржевых сделках, необходимо сразу же пометить для себя участок от которого наблюдался рост интереса как важный уровень. При его первичном формировании мы еще не можем знать станет ли этот уровень поддержкой или сопротивлением, поэтому дальнейшее наблюдение за ценой укажет нам на принадлежность уровня покупателям или продавцам.

В рассматриваемом примере уровень выступил в качестве поддержки и дважды тестировался ценой с последующими сильными откатами.

Аналогичная ситуация наблюдает в нефтяном контракте BRV9:

Всплеск открытого интереса определил для нас контрольную свечу, от которой цена двинулась наверх. В таком случае любое снижение цены к уровню, где контрольная свеча получила свое начало, означает приближение цены к уровню поддержки и предписывает открывать покупки с целью последующего роста актива.

Таким образом, открытый интерес - важный рыночный индикатор, который указывает на уровни заинтересованности и предоставляет нам ценную биржевую информацию, которую мы можем использовать в своей торговой системе для построения уровней поддержки и сопротивления.

---